养殖收缩、白酒下滑、押宝医疗大湖股份再度易游娱乐城- YY易游体育官方网站- 体育APP更名发力大健康

2025-11-02 21:13:54

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　　根据大湖股份数据，截至2025年年中，大湖股份的医疗业务收入在一年半的时间里，占比从28.93%提升至42.99%，反观大水面放养业务的收入占比则从36.02%降至3.63%。值得注意的是，除医疗业务外，水产品加工业务也增势迅猛，占比由16.53%提升至42.13%，与医疗业务不相上下，甚至增速更快。过往公告中，大湖股份也曾提及，2025年上半年，“水产品业务利润的增长不仅覆盖了其他业务板块净利润下滑，而且使得公司整体净利润出现净增加。”为何此次更名没有选择比“水殖”接近且覆盖面更广泛的“水产”等名称，而是直接更名为跨度较大的“健康产业”，这是否代表着公司未来业务重心会进一步调整？

　　对此，10月30日，新京报记者致电大湖股份证券部。工作人员向新京报记者表示，公司水产品分为鲜活水产品、冰冻水产品、冰鲜水产品三大类别。鲜活与放养业务有关，而冰冻、冰鲜水产品则属于水产品加工业务。得益于水产预制菜的向好表现，水产品加工业务贡献不断增加。尽管如此，本次更名“健康”而非“水产”主要是考虑到当下占比最大的仍是医疗服务业务，且“健康”一词表述涵盖的范围更加宽泛，发展前景广阔，也更贴合公司实际。近几年，公司坚持“健康产品+健康医疗”的长期发展战略，“健康产品”涵盖水产品、白酒产品、保健品等，健康医疗则主要指以康复、护理为主的健康医疗业务，发展战略并未因本次更名发生重大调整。

　　大湖股份指出，受鲜活鱼市场行情低迷、需求缩减等影响，鲜活鱼销量同比下降28.72%、价格同比下降3.46%，致使其销售额同比减少656.91万元。不过，鲜活水产品营收下降最大的原因在于甲鱼业务的剥离。2024年8月30日，大湖股份出于业务调整的需要，对主营养殖及销售鲜活甲鱼的控股子公司大湖水殖汉寿中华鳖有限公司执行股权转让程序，不再将其纳入合并财务报表范围，导致报告期内鲜活甲鱼销售额同比减少5934.13万元。不过，也因为剥离了处于亏损的甲鱼业务，大湖水产鲜活水产品板块的净利润同比减亏147.68万元，至-325.40万元。

　　与鲜活水产品相比，作为大湖股份近几年重点发展业务方向的冰冻水产品业绩向好，实现营业收入1.75亿元，同比增长18.06%。其中，原有核心产品调味小龙虾系列产品在商超渠道销量持续增长，实现营业收入1.34亿元，同比增长28.85%。大湖股份根据市场变化在2024年下半年研发推出的大湖泰式咖喱虾、大湖花雕熟醉蟹两款新品也获得较好市场反响，2025年上半年贡献营业收入3078.76万元。不过，冰冻水产品的营业收入增长未能覆盖鲜活水产品减少的部分，故而水产品总体营业收入呈现下滑的趋势。

　　对于这份白酒成绩单，大湖股份回应称，德山大曲属于大湖股份中低端酒系列产品。上半年，为了应对白酒消费市场的变化，公司着力打造了一款定位中低端的新品酒，集中资源加大对其营销投入，同时减少了对部分老化的德山大曲低端产品市场营销的投入力度，从而使得该系列白酒销售出现较大幅度的下滑。此外，市场上光瓶酒的兴起，以更具竞争力的价格抢占了一部分德山大曲这类中低端酒市场份额。滴水洞系列主要品类为小瓶酒，消费场景为居民日常餐饮用酒，其销售下滑较大主要与2025年餐饮行业消费相对疲软、日常饮用场景减少有关。

　　与此同时，大湖股份大部分白酒产品系列毛利率同比出现不同程度下降，秘藏系列和德山大曲系列毛利率下降2个百分点，德山德酱系列下降幅度较大，达3.45%。大湖股份表示，受国内经济结构调整、居民消费能力等变化，高端白酒作为非必需消费品，社交与礼品属性受到冲击，消费者在选购时更加理性，对价格的敏感度提高。德山德酱系列属于公司高端系列，受到较大冲击，利润空间被压缩明显。而为应对光瓶酒竞争，大湖股份着力打造的定位中低端新品酒浓香型白酒“金德山10”因被归类在其他类白酒，致使“其他类白酒”毛利率下降超9个百分点。不过，就算剔除该款白酒影响，其他酒类毛利率也处于下降状态，降幅为1.73%。

　　大湖股份指出，各医疗机构营业收入主要来源于住院收入，占营业收入的比重为95%左右，住院收入主要受到开放床位数、床位使用率及日均费用影响。其中，2024年，下属医疗机构除常州阳光略有下滑，其他均有增长。杭州华康康复和杭州金诚护理增幅较大，主要是新设医院开放床位数增加及日均费用提升所致。两家医院于2022年6月取得医疗机构执业许可证并正式营业，2023年1月正式纳入医保结算。2022年下半年至2023年上半年，处于市场开拓阶段，客源相对较少，后续病患数量逐渐增多，营业收入实现较快增长。2024年，杭州华康康复和杭州金诚护理两家医疗机构实际开放床位数同比增长35.14%和40.30%。

　　面对上市公司整体营收下降但净利润减亏的业绩问询，大湖股份指出，2025年上半年，公司水产品业务通过剥离亏损业务、调整产品结构、推出高毛利新品等措施实现了净利润大幅增长。水产品业务净利润的增长不仅覆盖了其他业务板块净利润的下滑，而且使得公司整体净利润出现净增加。水产品、白酒、医疗业务合计贡献净利润2181.94万元，但是归属于母公司净利润为-257.16万元，主要是合并范围内盈利能力较强的控股子公司的部分利润在合并层面需要归属于少数股东，以及母公司集团总部无实体经营，单体报表净利润亏损所致。“公司报告期内营业收入下滑但归母净利润减亏具有合理性。”